爱微电影网

 中国纸业门户网站
 爱微电影网 > 资讯中心 > > 正文 搜索关键字       
出版社需求部分释放 废纸先扬后抑带动市场情绪
 
http://dmzpark.com  2020-04-14 国泰君安证券股份有限公司

  维持轻工“增持”评级。受新冠疫情影响,造纸包装印刷行业短期内普遍受到延迟复工、物流运输受限等冲击,疫情发展节奏变化对一季度可能产生不同程度影响,随着行业上下游逐步复工和疫情控制带动悲观预期逐步修复,行业有望重拾增长预期。推荐标的:中顺洁柔、恒安国际、裕同科技、太阳纸业,山鹰纸业。

爱微电影网  不同纸种需求端影响各有差异,优选行业龙头。文化纸下游需求相对稳定,但受延迟开学等影响,需求释放将有所延后,但木浆价格仍处低位,盈利水平尚有保证。龙头包装纸企将受益于集中度提升和原材料获取优势,大厂出货情况较为有保障。生活用纸整体需求偏刚性,全民防疫措施和卫生保健加强,相关公司业绩支撑相对较强。

  海外浆厂表示继续稳定供应,期货带动木浆现货价格震荡上扬,出版需求部分释放,社会需求仍显疲软;国废价格先扬后抑,包装纸对低价货源采购意愿有所增强。国废价格先扬后抑,打包站惜售情绪升温,纸厂到货量减少,下游成品纸囤货需求积极入场且大部分得到满足,纸厂成品纸销量有所减少,外废市场延续低迷,疫情加大废纸收集和出口难度。纸浆期货震荡上扬叠加外盘报涨因素影响,带动进口木浆窄幅震荡上扬,纸厂原料及成品纸库存稳定,入市采买原料较少,纸浆成交偏清淡,Suzano等表示继续稳定供应。文化纸行情延续弱势,纸厂减产订单平平,经销商以降库存为主,印刷厂开工不足,部分出版社开始招标,出版需求陆续释放存一定利好支撑,社会订单延续疲软,下游总需求依旧偏弱。瓦楞纸价格小幅上涨,原料废纸价格上涨支撑价格止跌,部分纸企出货好转库存降低,对低价货源采购意愿增强;箱板纸整体盘稳局部拉涨,客户少量补库,市场成交量有所上升,但总体需求无明显改观,整体上涨空间有限。白板纸价格部分地区窄幅下调,纸企稳价意愿强烈,部分纸企库存高位,下游需求不振刚需采购为主;白卡纸涨跌互现,市场交投清淡,部分纸企或将进行减产。木浆生活用纸市场基本稳定,市场交投变化不大,下游需求无明显变化,贸易商备货充足,提货积极性不高。

  疫情全球扩散,船运、内需及进出口贸易消费等短期因素放大业者恐慌心态,终端需求静待宏观经济回暖。受到疫情全球扩散和外盘资本市场波动影响,国内造纸行业从业者悲观情绪有所放大,对原材料、成品纸等价格和销售造成短期波动,但随着疫情控制带动宏观经济回暖,行业有望重拾稳定增长预期。

爱微电影网  风险提示:疫情发展对复工影响,原材料价格波动,下游需求萎缩。


本网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。
  相关资讯  
  ·市场人士:全球疫情对纸浆需求影响有限  ·受海外疫情拖累:中国纸企需求或萎缩15%​、..
  ·海外疫情拖累包装纸行业需求 废纸价格走弱  ·新版禁塑令促快递瓦楞纸包装需求猛增
Copyright © 2000-2009.Beijing Luckcom Network Sci-Tech Co.,Ltd   
中国纸网加入收藏夹
版权所有 恩佑科技 
 
联系电话:010-51660216、51660219
 
传真:010-51662132 客服信箱:service@dmzpark.com